萬和電氣2025中報：營收&凈利雙增，創(chuàng)新與全球化驅(qū)動穿越行業(yè)周期
編輯: 肖霞來源: 經(jīng)濟(jì)晚報2025-08-27 11:22:36
? 8月26日，萬和電氣（002543.SZ）正式發(fā)布2025年半年度報告。報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入40.83億元，同比增長7.14%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3.79億元，同比增長6.68%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為4.1億元，同比增長3.00%，業(yè)績保持穩(wěn)健雙增。其中，代表公司國內(nèi)主營業(yè)務(wù)的廚房電器品類，營收同比增長23.46%，毛利率同比上升3.51個百分點(diǎn)；在海外市場，萬和電氣的出口銷售營收同比增長26.52%，毛利率同比上升1.84個百分點(diǎn)。
在廚電行業(yè)結(jié)構(gòu)性機(jī)會與存量競爭并存的新階段，萬和電氣此次發(fā)布的半年報凸顯其戰(zhàn)略定力與執(zhí)行效能。同時，公司治理結(jié)構(gòu)也持續(xù)優(yōu)化，同期公告的董事會換屆提名顯示，經(jīng)提名委員會資格審查，盧楚鵬先生、賴育文先生被提名為第六屆董事會非獨(dú)立董事候選人，此舉將為公司戰(zhàn)略的穩(wěn)定延續(xù)和未來的高質(zhì)量發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。報告期內(nèi)，萬和不僅憑借產(chǎn)品創(chuàng)新與品牌升級持續(xù)提升國內(nèi)市場的份額與盈利水平，更通過前瞻性的全球產(chǎn)能布局和高端產(chǎn)品出海，實(shí)現(xiàn)了內(nèi)外市場的協(xié)同增長。這份成績單清晰表明，萬和電氣正以“內(nèi)外兼修、質(zhì)效齊升”的態(tài)勢發(fā)展，體現(xiàn)出強(qiáng)勁的抗周期韌性。
營收凈利潤雙增背后：產(chǎn)品驅(qū)動與效率增長的戰(zhàn)略定力
半年報顯示，萬和電氣的上半年實(shí)現(xiàn)營收同比增長7.14%，歸母凈利潤同比增長6.68%，扣非凈利潤同比增長3.00%，業(yè)績雙增的背后，其實(shí)是公司戰(zhàn)略主軸的持續(xù)助推。
萬和電氣業(yè)績實(shí)現(xiàn)雙增的核心首先源于“產(chǎn)品驅(qū)動”戰(zhàn)略的深入落地，公司不僅聚焦氫能等前沿技術(shù)儲備，更在電子壓差式空燃比控制技術(shù)、雙流自凈自清潔防堵技術(shù)、全鏈路安全技術(shù)等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了多項(xiàng)“行業(yè)第一”“行業(yè)唯一”的突破。這些成果迅速轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品競爭力——通過推出超一級能效燃?xì)鉄崴鳌INI雙膽電熱、頂側(cè)雙吸油煙機(jī)、-35℃穩(wěn)定運(yùn)行的空氣能熱泵等創(chuàng)新型產(chǎn)品，萬和的產(chǎn)品線快速覆蓋熱水、廚電、采暖等多品類，推動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。報告期內(nèi)，公司的高端產(chǎn)品銷量突破40萬臺，煙灶品類也挺進(jìn)行業(yè)一線，為毛利率提升和抗“內(nèi)卷”競爭筑牢根基。
其次，“效率增長”戰(zhàn)略為盈利提供了堅(jiān)實(shí)保障。面對原材料價格波動等不確定性，萬和通過全價值鏈的精益管理實(shí)現(xiàn)了降本增效。公司構(gòu)建IPD2.0數(shù)字化研發(fā)流程使產(chǎn)品開發(fā)周期縮短23%，交付件減少41%。制造端通過APS智能排產(chǎn)系統(tǒng)，將排產(chǎn)時間從3-4小時壓縮至1小時，效率提升70%，三天訂單齊套率從70%大幅提升至90%。這意味著萬和能以更快的響應(yīng)速度、更低的運(yùn)營成本滿足市場需求，這種內(nèi)生性的效率提升直接夯實(shí)了凈利潤的增長基礎(chǔ)。
產(chǎn)品驅(qū)動筑高壁壘、效率增長夯實(shí)盈利，這種戰(zhàn)略雙輪協(xié)同的模式讓萬和電氣在行業(yè)“內(nèi)卷”中不僅跑贏大盤，更跑出了可持續(xù)的高質(zhì)量增長曲線。
廚電品類持續(xù)領(lǐng)跑：技術(shù)迭代、營銷革新與渠道拓展的合力
廚電品類是萬和電氣2025年上半年最突出的增長極，半年報顯示，廚房電器品類營收同比增長23.46%，毛利率同比上升3.51個百分點(diǎn)。這一亮眼表現(xiàn)得益于公司在“技術(shù)-渠道-品牌”三維度的協(xié)同突破。
在深入洞察消費(fèi)者在產(chǎn)品換新周期中的核心痛點(diǎn)之后，萬和電氣對于產(chǎn)品技術(shù)進(jìn)行了更加精準(zhǔn)化的升級迭代，不再是簡單堆砌技術(shù)參數(shù)，而是聚焦“有效吸排”“有效火力”等人性化功能。比如，萬和吸油煙機(jī)以35m3/min超大風(fēng)量和迭代的頂側(cè)雙吸技術(shù)解決油煙逃逸問題；燃?xì)庠顒t以全線5.2kW大火力契合中式爆炒需求，公司創(chuàng)新推出的“易清潔無印定時灶具”，則精準(zhǔn)擊中廚房清潔與便捷使用的痛點(diǎn)……憑借精準(zhǔn)的技術(shù)突破與產(chǎn)品定位，萬和電氣最終在激烈的市場競爭中實(shí)現(xiàn)差異化突圍。
在營銷模式上，萬和電氣并沒有沉溺于傳統(tǒng)的價格戰(zhàn)，而是通過內(nèi)容營銷與用戶建立情感連接。公司大力構(gòu)建自有內(nèi)容生態(tài)，孵化KOC和員工IP，穩(wěn)定運(yùn)營超100個小紅書、視頻號賬號，確保“日日有產(chǎn)出，月月有爆款”。萬和與綜藝《種地吧3》及藝人合作的“跨屏通”營銷，成功觸達(dá)網(wǎng)文和短劇生態(tài)用戶，實(shí)現(xiàn)了品牌年輕化轉(zhuǎn)型。這種內(nèi)容賦能直接拉動了銷售，助推SPU安睡洗系列躍居品類TOP3，品牌搜索排名升至TOP4，實(shí)現(xiàn)了營銷模式的深度變革與年輕化破圈。
在DTC戰(zhàn)略指引下，公司上半年實(shí)現(xiàn)了渠道升級：圍繞“以用戶為中心”的零售轉(zhuǎn)型，通過官方商城、抖音快手自播、KA直營體驗(yàn)店等模式直接觸達(dá)用戶，縮短決策鏈條，提升體驗(yàn)。上半年，萬和抖音OMO系統(tǒng)入駐門店超1650家，高德地圖入駐商家超800家，通過直播、短視頻等內(nèi)容累計獲取精準(zhǔn)客資超4萬個。同時，線下渠道同步進(jìn)行SI形象升級，全渠道刷新終端2200余家，新形象門店占比超35%，為高端產(chǎn)品的體驗(yàn)和銷售提供了優(yōu)質(zhì)場景。
當(dāng)技術(shù)、營銷、渠道三大板塊實(shí)現(xiàn)同頻共振，能助力萬和電氣在提升高端產(chǎn)品占比、增厚毛利的同時，沉淀可持續(xù)的用戶資產(chǎn)，這令萬和在需求分化、競爭內(nèi)卷的市場中能始終保持增速領(lǐng)先、盈利領(lǐng)先與心智領(lǐng)先，真正實(shí)現(xiàn)了“產(chǎn)品力—品牌力—渠道力”的正循環(huán)與長期領(lǐng)跑。
海外市場持續(xù)增速：產(chǎn)品+制造本土化布局驅(qū)動高增長
海外市場已成為萬和電氣強(qiáng)勁的第二增長曲線，出口銷售營收同比增長26.52%，毛利率則提升1.84個百分點(diǎn)。這一成績的取得，源于公司對全球市場需求的精準(zhǔn)把握和前瞻性的產(chǎn)能布局。
一方面，公司精準(zhǔn)洞察全球能源轉(zhuǎn)型趨勢，主打產(chǎn)品競爭力突出。圍繞“雙碳”目標(biāo)，萬和重點(diǎn)開發(fā)了適應(yīng)歐洲市場需求的低碳產(chǎn)品。針對歐盟市場推出的R290環(huán)保冷媒熱水熱泵及三聯(lián)供熱泵新品，因其出色的環(huán)保性能和能在-46℃極端環(huán)境下穩(wěn)定運(yùn)行的強(qiáng)悍性能深受市場青睞，帶動空氣能熱泵出口量同比增長45%。這顯示出公司已從傳統(tǒng)的OEM/ODM模式，成功轉(zhuǎn)向以核心技術(shù)為主導(dǎo)的品牌出海模式。
另一方面，“全球運(yùn)營”戰(zhàn)略下的本土化生產(chǎn)布局成效顯著，有效規(guī)避貿(mào)易風(fēng)險。目前萬和位于泰國的生產(chǎn)基地一期已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，二期于今年4月進(jìn)入試產(chǎn)；埃及生產(chǎn)基地也于今年1月啟動試產(chǎn)。這兩大基地的建成，不僅有助于緩解國際貿(mào)易摩擦帶來的壓力，更能實(shí)現(xiàn)“本地采購、本地生產(chǎn)、本地出口”，輻射歐洲、非洲、亞太市場，縮短交貨周期，降低運(yùn)營成本，全面提升本地化服務(wù)能力和品牌影響力。此外，跨境電商的多站點(diǎn)布局也進(jìn)一步擴(kuò)大了全球銷售的覆蓋范圍，為海外收入的持續(xù)增長提供了多元化渠道保障。
縱觀萬和電氣2025年上半年業(yè)績，其意義遠(yuǎn)不止于營收與利潤的雙增長數(shù)字本身，更在于為公司長期發(fā)展戰(zhàn)略提供了一次扎實(shí)的驗(yàn)證。在廚電行業(yè)進(jìn)入存量市場的背景下，萬和沒有選擇短期逐利的低效內(nèi)卷，而是堅(jiān)持圍繞“產(chǎn)品驅(qū)動、效率增長、數(shù)智升級、全球運(yùn)營”四大戰(zhàn)略主軸，系統(tǒng)性構(gòu)建可持續(xù)的競爭優(yōu)勢。
展望未來，萬和電氣已展現(xiàn)出在全球市場堅(jiān)定邁向“全球燃?xì)饩哳I(lǐng)導(dǎo)品牌”的戰(zhàn)略決心。在國內(nèi)，公司通過廚電高端化、品牌年輕化和渠道精細(xì)化，持續(xù)深挖存量價值；在海外，則憑借低碳技術(shù)產(chǎn)品與本土化制造雙輪驅(qū)動，積極獲取增量空間，這也將為公司打開更廣闊的成長天花板。
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