富國基金旗下富國科創綜指增強正在發行中
編輯: 肖霞來源: 經濟晚報2025-04-30 10:52:26
近一年來，股票型指數增強基金表現不俗，在全市場成立滿一年的 487只同類產品中，有462只錄得正收益，占比近 95%，超越同期業績基準的產品占比超65%。其中，“科創 + 寬基”產品組合更是身居收益前列。在此背景下，近日，富國基金旗下的富國上證科創板綜合價格指數增強型基金（A類：023913，C類：023914）正在發行，助力投資者一基拿下“科創+寬基”。
數據來源：Wind，截至2025年4月15日。
我們來學習一下，為什么“科創+寬基”這對“搭檔”適合做指數增強呢？這就不得不提到兩者之間微妙的化學反應：
①科創：相對于滬深300這種價值指數，成長指數更容易做出超額。特別的是，科創板個股日漲跌幅20%，波動率顯著高于主板，而高波動首先意味著挖掘更高Alpha的機會~
②寬基：寬基的成份股數量偏多，無論從成份股的廣度、還是權重的分配，都給量化應用提供了更大的自由度，從而能更好地捕捉超額收益的機會~
值得注意的是，富國基金旗下的這只富國上證科創板綜合價格指數增強型基金，跟蹤的就是前陣子剛剛問世的科創板綜合價格指數，這只科創板初來乍到的“小萌新”，生來“根骨奇佳”，在做指數增強方面擁有優勢：
優勢一：市值覆蓋均勻，行業分布中性。
作為首只全方位、無偏見擁抱科創板硬科技的寬基指數，科創綜指對科創板的市值覆蓋度高達97%。且在保持行業中性的前提下，全面覆蓋了科技產業鏈多個關鍵環節，涉獵眾多細分領域。指數增強策略有機會在更多行業內尋找有效的選股因子，實現超額收益~
數據來源：中證指數公司、Wind，截至2025年4月16日；可能根據指數編制方案和市場情況發生調整。
天賦二：成份股數量多，權重較為分散。
科創綜指覆蓋的股票數量多，前十大成份股占比也更低，權重最高的個股占比不超過5%，良好的分散性有助于避免受單一行業影響太大，從而利于增強量化策略的實施。
數據來源：標的指數成分股及權重數據來自中證指數有限公司，截至2025年4月16日；成分股按照占指數權重排列，其他相關數據來自Wind，截至2025年4月16日；標的指數成分股僅作列示，不代表個股推薦，不構成投資建議。指數成分股可能隨市場變化或指數編制規則發生變動。
那么，科創綜指增強的超額收益具體來自哪里呢？對收益來源進行拆解，主要來自行業風格輪動、選股增強、衍生品與另類策略四大部分。而實現收益的途徑，則主要來自量化投資策略和基本面投資策略，這背后的依仗，一是人才，二是技術。
數據來源：富國基金整理。
一方面，增強型指數基金的目標是超越指數的表現，這意味著基金經理需要在跟隨指數的基礎上，通過主動操作來實現更好的收益。所以基金經理的投資能力和市場經驗很重要，要能夠在不同市場環境下靈活調整投資策略。
另一方面，隨著信息技術迅速發展，計算機模型分析能力日益增強，通過模型分析出全市場的多板塊潛在機會逐漸成為量化投資新方向。
α淘金圣手，超額收益“看得見”
擬任基金經理方旻
富國科創綜指增強的擬任基金經理方旻，在指數增強領域深耕15年，更是對指數增強模型熟稔于心。目前，方旻管理的指數增強型產品共有5只，自產品成立以來截至2024年12月31日，較同期業績比較基準均獲超額收益。其中，富國中證紅利指數增強和富國中證500指數增強為全市場規模最大的指增基金之一，自成立以來超額收益均實現翻番，分別為201.90%和112.06%。此外，其管理的多只產品，在產品設立、品類開拓方面囊括多項“第一”。
注：基金業績相關數據及業績比較基準相關數據來自基金定期報告，指數數據來自wind，截至2024-12-31。
1、富國中證紅利指數增強A/B于2008/11/20由原漢鼎證券投資基金轉型而成，業績比較基準為中證紅利指數收益率*90%+一年期銀行儲蓄存款利率（稅后）*10%。近5個完整年度（2020-2024）的基金份額凈值增長率（及同期業績比較基準收益率）為7.55%（3.5%），17.7%（12.25%），-3.31%（-4.6%），6.94%（1.01%），12.2%（11.36%），數據來自基金定期報告，截至2024/12/31。期間基金經理變動情況：常松（2008/11/20-2011/05/13）、宋小龍（2008/11/20-2010/01/27）、徐幼華（2011/05/13至今）、方旻（2014/11/19至今）。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產品的凈資產。基金歷史業績不構成對未來業績的保證，管理人管理的其他基金的業績不是新基金業績的保證。
2、富國滬深300指數增強A/B成立于2009/12/16，業績比較基準為滬深300指數收益率*95%+1.5%（指年收益率,評價時按期間折算）。近5個完整年度（2020-2024）的基金份額凈值增長率（及同期業績比較基準收益率）為23.29%（27.74%），-0.24%（-3.43%），-19.71%（-19.39%），-6.13%（-9.46%），13.92%（15.74%），數據來自基金定期報告，截至2024/12/31。期間基金經理變動情況：常松（2009/12/16-2011/05/13）、李笑薇（2009/12/23至今）、方旻（2014/11/19至今）。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產品的凈資產。基金歷史業績不構成對未來業績的保證，管理人管理的其他基金的業績不是新基金業績的保證。
3、富國MSCI中國A股國際通指數增強A成立于2018/12/25，業績比較基準為MSCI中國A股國際通指數收益率*95%+銀行人民幣活期存款利率（稅后）*5%。近5個完整年度（2020-2024）的基金份額凈值增長率（及同期業績比較基準收益率）為42.69%（29.8%），12.7%（-0.29%），-14.82%（-19.9%），-4.26%（-12.18%），14.88%（11.64%），數據來自基金定期報告，截至2024/12/31。期間基金經理變動情況：徐幼華（2018/12/25至今）、方旻（2019/01/07至今）。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產品的凈資產。基金歷史業績不構成對未來業績的保證，管理人管理的其他基金的業績不是新基金業績的保證。
4、富國中證500指數增強（LOF）A/B成立于2011/10/12，業績比較基準為中證500指數收益率*95%+1%（指年收益率,評價時按期間折算）。近5個完整年度（2020-2024）的基金份額凈值增長率（及同期業績比較基準收益率）為29.23%（21.12%），17.12%（15.97%），-16.09%（-18.5%），-2.08%（-6.09%），5.27%（6.44%），數據來自基金定期報告，截至2024/12/31。期間基金經理變動情況：徐幼華（2011/10/12至今）、李笑薇（2011/10/12至今）、方旻（2014/11/19至今）。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產品的凈資產。基金歷史業績不構成對未來業績的保證，管理人管理的其他基金的業績不是新基金業績的保證。
5、富國中證1000指數增強（LOF）A成立于2018/05/31，業績比較基準為中證1000指數收益率*95%+銀行人民幣活期存款利率（稅后）*5%。近5個完整年度（2020-2024）的基金份額凈值增長率（及同期業績比較基準收益率）為40.18%（18.57%），27.33%（19.52%），-14.4%（-20.49%），-0.15%（-5.91%），6.07%（1.41%），數據來自基金定期報告，截至2024/12/31。期間基金經理變動情況：方旻（2018/05/31至今）、徐幼華（2018/05/31至今）、王保合（2022/10/27至今）。基金收益率不代表投資者實際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產品的凈資產。基金歷史業績不構成對未來業績的保證，管理人管理的其他基金的業績不是新基金業績的保證。
AI和經典模型共舞
為組合構建“添翼”
富國指數增強旗艦產品線的核心是量化“多因子α模型”，富國科創綜指增強基于此模型，并根據不同因子表現給予非線性的加權，從而更好地捕捉股票超額回報，在有效風險控制及交易成本最低化的基礎上優化投資組合。
注：富國基金整理，僅作為了解策略使用，不代表未來組合具體配置。基金有風險，投資需謹慎！
除此之外，給力的公司與團隊也為科創綜指增強保駕護航。迄今為止，富國量化團隊已成立超16年，團隊目前近30人，核心成員穩定，平均從業超10年；公司副總經理李笑薇博士領軍，匯聚眾多投研干將，名校人才濟濟一堂。
在指數研制方面，富國量化團隊攬獲多項“第一”：2009年12月發行國內第一只量化增強基金——富國滬深300指數增強；2011年9月發行國內第一只量化增強的中證500指數公募基金——富國中證500指數增強；2008年11月發行國內唯一的中證紅利指數增強策略基金——富國中證紅利指數增強。
當前全市場指數增強基金規模超2174億元，其中，富國基金指數增強基金規模超268億元，占比超12%。
展望后市，政策窗口期即將來臨，在外部干擾穩定后，外資回流效應顯著，科技成長板塊或仍為主線，中國資產信心重估的中期趨勢或也將延續。此外，隨著AI產業鏈相關企業研發成果加速轉化，未來一階段的核心關注點在于業績期的“去偽存真”，板塊表現或面臨分化，均衡布局的科創板寬基或更易捕捉板內投資機會哦~
風險提示:市場有風險，投資需謹慎。本產品由富國基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。請投資者關注指數基金投資風險，包括但不限于標的指數回報與股票市場平均回報偏離、標的指數波動、基金投資組合回報與標的指數回報偏離等特有風險。本基金主要投資科創板股票，會面臨科創板機制下因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，包括但不限于科創板上市公司股票價格波動較大的風險、流動性風險、退市風險等。經富國基金評定，本基金的風險等級為R4中高風險，適合風險承受能力為C4及以上的投資者。本基金風險等級及適配投資者等級以銷售機構評定結果為準。
（據《信陽日報》）
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